【住展房屋網/台北報導】央行於3月24日宣布解除所有地區房市選擇性信用管制，一般多認為這個利多政策將有助於國內住宅市場回溫；不過商辦市場可就沒那麼好運了。住展房屋網企研室認為，在三大因素夾擊之下，國內商辦市場恐陷入多年低迷，價量都難再有亮眼的表現。
住展房屋網企研室分析，現今影響國內商辦市場最重要的外部因素，就是經濟狀況；惟有強而有力的經濟，才能促使商辦市場長紅。然而，自去年以來，台灣經濟成長率不斷大幅下修，更已有研究機構預測今年經濟成長率與去年差不多，顯示總體經濟環境依舊嚴竣。
當經濟差，進、出口金額持續衰退，民間企業自然會縮減購置商辦預算、甚至中止購置計畫，直到訂單增加、人員擴充，需要更大的辦公空間為止。即使仍有擴編需求的公司，現階段選擇購置商辦的買盤也不多了，反而用「以租代買」的策略來應對。
因此，近兩年來台北市商辦租賃市場更為活絡，主要就是企業主對經濟前景信心度不足，所以寧租不買。
第二，台灣商辦市場租金投報率偏低，過去資金龐大的壽險、金融業者搶進商辦，首要目標是遠期增值利益與長期性穩定收益。一旦增值利益消失，購置商辦的誘因就顯得不足。
畢竟，出租投報率一年若低於3％，但一年價格修正幅度若大於3％，那買了也不划算；除非地段特別好、好到難以取代的商辦，如去年成交的新光三越A8館，中、長線價格依然看好，否則短線不易吸引業者購置大型商辦。
第三，房地合一稅上路之後，對境外機構購買台灣不動產所課徵稅率甚高，比台灣人買賣不動產稅率更高。重稅之下，難有勇夫，也使未來國內商辦更難獲得國外資金垂青，變成台灣人自己玩的境內市場。
更何況，國外投資機構或私募基金，投資商辦往往是長期性持有，所以投資報酬率往往是最重要的評估標準之一；而台灣商辦投報率偏低，吸引力不足，現在又有重稅逼迫，只能說慘上加慘。
展望未來，除非台灣經濟環境快速好轉，或者房地合一稅作出局部修正，否則商辦市場恐將比住宅市場更為低迷。
